埃森哲：2025年资本市场愿景报告

埃森哲发布了新报告“2025年资本市场愿景”。2020年，资本市场收入为1.12万亿美元，利润为1190亿美元。尽管投资银行的收入超过2850亿美元，达到十年来的新纪录，但买方创造了该行业90%的利润，高于2017年的87%。

报告显示，尽管自金融危机以来，投资银行一直在重组和削减成本，但这些行动收效甚微。银行的成本收入比在过去10年里一直保持在相似的水平。平均而言，2020年的成本收入比为61%，仅比2010年的水平下降了1%，一些银行去年的成本收入比高达100%。

财富管理资产飙升，但不断上升的成本蚕食了收入；资产管理收入下降

虽然买方创造了该行业的绝大部分利润，但由于成本居高不下，营收增长显示出放缓的迹象。对于资产管理公司来说，AUM（Asset Under Management，即资产管理规模）和收入之间的差距继续拉大，2020年AUM增长4.4%，收入下降2.6%，尽管成本略有下降（0.4%）。

财富管理行业大幅增长的同时也变得更加拥挤和竞争也更激烈，成本正在蚕食收入。2020年AUM增长了24.6%，但收入仅小幅增长1.8%，成本增长1.4%。

买方另一个快速增长的领域是私募市场，由私募股权和另类资产管理领域的公司组成。他们一直是低利率、央行货币政策变化以及大量廉价债务和膨胀股票的直接受益者。2020年，AUM增长了19.5%，收入增长了3.9%，但成本快速上升（9.3%）抵消了积极的收益。通过采用尖端数据和分析解决方案，私营公司可以优化投资流程，最终更快地采取行动并降低成本。