收入业绩底部回升，利润率仍下行。根据 Wind 及公司三季报，20Q1-3 样本公司营业收入同比增长 8.7%，归母净利润同比下降 11.4%，其中 Q3 单季度营业收入同比增长 16.1%，归母净利润同比增长 3.8%，20 年年初以来首度实现单季度业绩正增长。受疫情及行业整体环境影响， 20 年前三季度房地产板块整体表现仍弱于历史同期，但三季度结算规 模及业绩明显好转，带动整体板块表现底部回升。利润率方面，20Q3 房企整体毛利率 25.4%，同比下降 3.9pct，受利润率压缩影响税金及 附加占主营业务比重同比下降 2.2pct 至 5.5%，对整体利润摊薄影响变 小，扣税毛利率 19.9%，同比下降 1.7pct，平滑整体利润率下行压力。
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