下调部分公司目标价，大部分公司维持“买入”评级，维持智能手机出货量全年增长观点：我们下调小米集团、传音控股、舜宇光学、丘钛科技6家公司的目标13%-28%，维持韦尔股份目标价，上调比亚迪电子目标价22%，均维持“买入”评级。与2020年及1Q21相比，我们上调了这些公司估值模型中的无风险利率，或下调了公司部分业务目标估值。同时，考虑到供应链不同环节受到供需影响的差异，我们下调闻泰科技的评级至“持有”。虽然2Q21中国、印度等地区智能手机需求减弱，但是全年依然是复苏向上态势。我们看好手机品牌和摄像头模组两个供应链环节，建议投资人逢低吸纳布局。

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