1、数字化转型提速开启五年景气周期，传统企业利润改善为重要前瞻指标
疫情正在加速全社会数字化转型进度，十四五工控自动化行业增速有望达到8%以上，明年伴随国内及全球经济持续复苏，消费制造业经营有望持续改善，同时3C、锂电、光伏等中游先进制造业也将维持较高景气度。我们判断全年工控OEM需求增速有望达到8-10%，同时项目型市场需求将充分受益于大宗商品价格回暖带来的上游制造业利润回升。
建议重点关注工控自动化龙头企业汇川技术、中控技术，以及各个细分赛道龙头企业：良信电器、禾望电气、麦格米特、宏发股份、信捷电气、正泰电器、雷赛智能、鸣志电器等。
2、电网新基建需求持续爆发，智能电网全产业链龙头厂商长期将充分受益
展望2021年，电力物联网、特高压等新基建开启新的五年景气周期。特高压核准在2020年一条基础上有望明显提速；电力信息通信将继续保持5年以上高景气度，端、边、网、云、智等各环节特别是全产业链企业将继续充分受益，明年电力信息通信投资有望近600亿元，同比增长38%。国网今年第二批智能电表招标大规模采用IR46协议，南网也将逐步启动相关招标。
建议重点关注智能电网全方位一体化龙头国电南瑞，云网融合龙头国网信通，以及部分优质细分领域龙头：财务&区块链龙头远光软件、数字化基建和三维设计龙头恒华科技、物联网海兴电力等。
3、公用充电桩数量和充电量拐点确立，特斯拉鲶鱼效应利于行业加快发展
公用桩新增数量及充电电量同比、环比均恢复高增势头，当前公共车桩比下降到7.04：1，进一步改善空间依旧明显。特斯拉拟在上海新建年产1万台充电桩工厂，有望拉动充电桩上下游配套产业链发展，并进一步刺激第三方运营商继续加快布局充电设施。明年上半年特别是一季度充电运营市场将出现同比大幅增长，带动相关运营公司业绩爆发增长。
建议重点关注具有先发优势、资金规模、品牌效应的龙头运营企业：特锐德、万马股份。随着特斯拉加速充电桩国产化，建议关注潜在供应商标的：科士达、英可瑞、盛弘股份等。
风险提示：全球疫情恶化超预期、电网投资不达预期、工业企业利润不达预期
