投资建议
我们建议重点关注以下三类消费电子产业链：包括关键零部件厂商、模组及平台型组装厂、优质终端品牌等。重点关注半导体产业链中设备、材料、制造和存储器相关的行业龙头企业以及具备自身竞争优势的企业。重点关注功率半导体领域中IGBT/MOSFET的龙头企业，以及拥有全面功率半导体产业链、或者深耕细分领域的头部企业。
风险提示：
疫情恢复时间不确定导致手机等下游终端需求不及预期的风险；
宏观经济下行的风险；行业竞争加剧的风险；5G基础设施建设不及预期的风险；
贸易摩擦加剧导致半导体产品出货量不及预期的风险等。
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