报告要点
互联网保险对保险行业的影响几何?一是险企渠道延仲，二是萌发新产品、新模式，三是或构建行业分层次竟争格局。互联网果道短平快，适合作为中小险企的果道延伸;海量流量积累带来的量变酝质变，诸知相互计划等新业态的探素或萌发新商业模式，出现新的变革与生机:综合险企积极拥抱变化，从多维度切入，形成完备的产品条线与战略矩阵，以标准化、简单化的产品引流，同时结合医养产业链的延展，以定制化、高端化的产品增强客户粘性，提升价值水平，最终实现价值的健康成长，前景始终光明。个股推荐优秀行业龙头，中国平安、中国人寿、新华保险。
立足当下:监管驱动多层次保障体系，广阔流量逐步实现转化
2011年后互联网保险行业监管逐步规范，多层次保障体系迳步实现。从人身险业务看，健康险等保障型险种具备较高的长期增长空间，互联門健康险占比持续提升，目前较为依第三方果道。从财险业务看，过去五年行业集中度有所下滑，但优质互联险企正在逐步积累竟争优势。整体来看互联网流量潜力可观，转化路径和式独待探索。
产业链梳理:核心参与者多维度切入，构建多层次竞争体系
互联网保脸产业链参与式包括B2B2C、B2C、2A等结构，核心打法包括流量和场景。从典型的企业来看，水滴南域基于流量池，构建“筹+互助+保险”闭环:择网利用底层数据赋能，搭建矩式体营销体乐众安在线布局场景化运营，迳步建立自有平台。从产品竟争的度看，互联网保险的发展丰富了保险产品的层次，一定杠度上影响行业的竟争格局。
多层次产品竟争:互助计划、互联医疗险与互联同重疾险
支付宝依托流量优势推出相互宝网互助计划，保障范相对局展，核优势是价格低康，高触及增强用户粘性，促进激活风险保障意识。伴随用户基数不断积累，木来在保障形式和范国等方面有较大的拓展空间:互联网医疗险多定位获客型产品，目前增长动能强劲，整体看依然以价格党争为主，部分险种在容耳区分、保障扩展等方面有创新尝试，高端化、场景化的长期型产品或成发展方向;互联网重疾脸目前以低价竟争为主，性价比较高的产品頻頻成为爆，复杂型产品销售依于完吾的客户服务体系，木来传统代理人梁道可能错位竟争，高端化与产业链延伸或成关键。
翘首展望:商业模式变革逐步酝酿，预计来行业竞争分层
目前险企对互联网果道掌控力较弱，盈利模式有特验证，但是基于流量积累，从量变到质变的过程正在酝酿。短干快的互联网果道成为中小险企的逸择，而代理人高转型势在必行。综合脸企可自设互联网公司，利用简单型的产品引流，但核心竟争力的来源还是依托責源优势，通过医疗、康养产业链的协同布局，开发综合型产品，实现价值的提升。
来源：
华泰证券
作者：
沈娟、陶圣禹
