策略深度报告：疫情拐点，复工加速，后市如何？

疫情趋势呈现拐点，新冠疫情相比非典将对经济产生更为显著的冲击，现在仍处于宏观数据“真空期”，前期市场更乐于博弈政策宽松的预期，但随着行情纳入大部分乐观预期后，市场也将重新审视疫情对经济基本面以及上市公司盈利基本面产生的实际冲击，目前复工水平仍不理想。复工潮可能在3月集中出现，预计4月可以实现全面复工。政策拐点已经出现，疫情无疑是当前市场最为关注的焦点，但决定市场中期运行趋势的背后逻辑仍在于基本面和流动性，只要流动性宽松的基调不改，成长风格将继续占优。短期盘整后仍有机会。中期看，疫情拐点明确后，伴随政策发力和复工加速，基本面修复逻辑将逐步得到重视。