核心观点
【市场表现】上周沪深300指数收于4651.24点，一周涨幅为1.1%；上证综指收于3490.76点，一周涨幅为0.8%。在中信30个一级行业中，上周有色金属、医药、电力设备及新能源等板块表现较好，其中机械行业周涨幅为2.0%，排名第13。分子行业来看，上周机械行业中表现较好的前五分别为机床设备（+12.8%）、矿冶设备（+8.3%）、光伏机械（+7.9%）、激光加工设备（+6.3%）和运输设备（+4.5%），跌幅最大的为检测设备（-0.6%）。
【重点资讯】2月15日，工信部发布《2021年中国光伏产业瞄准高质量发展实现“十四五”良好开端》。2021年，全国光伏行业立足碳达峰碳中和，把握行业发展机遇，克服全球疫情反复、经济形势严峻、国际贸易壁垒等不利影响，持续深化供给侧结构性改革，加快推进产业智能创新升级，行业运行整体向好，实现“十四五”良好开局，全行业实现稳步增长。全国光伏产业链供应链总体保持安全稳定，全年多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到50.5万吨、227GW、198GW、182GW，分别同比增长27.5%、40.6%、46.9%、46.1%。（CPIA）
【重点公告】1）汉钟精机：公司2021年实现营业收入298,132.68万元，较上年同期上升31.21%；实现营业利润56,628.79万元，较上年同期上升31.82%；实现归属于上市公司股东的净利润48,677.30万元，较上年同期上升34.05%；2）双良节能：公司全资子公司双良硅材料（包头）有限公司于2022年2月14日与天合光能股份有限公司签订了《单晶硅片采购框架合同》，约定2022年至2024年买方预计向卖方采购单晶硅片18.92亿片，预计2022-2024年销售金额总计为159.50亿元（含税）。
【本周观点】行业以碳达峰碳中和为目标，全行业实现产量稳步增长与技术迭代加速。随着全球气候问题逐渐严峻，光伏市场需求持续增加，2021年行业立足碳达峰碳中和，全行业实现产量稳步增长与技术迭代加速。全国光伏产业链与供应链总体保持安全稳定，全年多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到50.5万吨、227GW、198GW、182GW，分别同比增长27.5%、40.6%、46.9%、46.1%；主流企业多晶硅指标持续提升，满足N型电池需求，硅片大尺寸、薄片化技术加快进步；电池效率再创新高，量产P型PERC电池效率达23.1%，N型TOPCon电池实验效率突破25.4%，HJT电池量产速度加快。
2022年国内碳达峰碳中和继续积极推进，光伏发电大型基地建设加快步伐，“整县推进”分布式光伏、智能光伏进入高速发展新阶段。2月7日，国管局发布《关于2022年公共机构能源资源节约和生态环境保护工作安排的通知》，指出要全面落实节能降碳有关工作，一是推进可再生能源替代，因地制宜推广利用太阳能、地热能、生物质能等能源技术；二是实施绿色化改造。推动各地区、各部门和教科文卫体系统既有建筑实施光伏、供暖、照明等用能系统和设施设备节能改造。各地可再生能源发展“十四五”规划正在陆续出台，从市级规划到省级统筹，百亿、千亿产业制造计划争相出炉，加之部分地区在项目指标配套产业制造的刺激下，光伏产业制造基地正面临新的变迁，业内预计分布式光伏新增规模将达60GW。
行业积极信号不断释放，分布式光伏行业内部竞争加剧。“整县推进”分布式光伏政策的持续推进，行业预期规模不断扩大，行业扩张步伐加速，除民营企业的传统主力之外，央企及跨界投资者入行分食蛋糕。因为产业链阶段性供需矛盾、逆变器芯片短缺以及业内竞争的加剧，所以我们认为资源有向经验丰富、资金雄厚的行业头部企业集中的趋势。
投资建议
光伏行业板块相关标的：晶盛机电、捷佳伟创、迈为股份等。
风险提示
宏观增速不及预期，疫情全球蔓延风险，国内市场需求下滑，政策变动。
