子行业核心周观点
新能源：光伏涨价延续，虽再次接近国内需求负反馈临界点，但欧盟“脱俄”计划或令海外需求超预期；组件排产预期、终端边际需求强度、供应链产能释放进度三者形成动态平衡；2022年“50%量增+利润空间扩张”明确，继续看Q2板块创新高。
氢能与燃料电池：欧盟REPowerEU计划加速欧洲“电化+氢化”转型；隆基创始人提出“一块五一方氢”的绿色发展理念，平价绿氢未来可期；中石化MW级电解槽项目启动，央企布局氢能产业加快；国富氢能单套10吨/日的液氢储存项目开工，在液氢储运领域迈入新台阶。
电力设备与工控：1）电网：2022两网投资规划增速均显著快于2015-2021期间，板块景气度高，电网1-2月投资增长38%、南网1-2月投资增长45%，已初步验证投资加速逻辑。新型电力系统建设将倒逼电网投资结构优化，新技术与设备升级有望提速，看好板块龙头与核心高增长细分环节。2）1-2月投资与工业增加值数据超预期，工控企业订单增势较好，为一季度业绩提供较强支撑。2022年外资供应链仍保持紧张态势，国产化进程将继续提速，看好工控板块龙头标的。
电车：2月海外销量环比持续增长，市场维持高景气。
本周重要行业事件
新能源：财政部发布《2022年中央政府性基金支出预算表》；《“十四五”现代能源体系规划》发布；国家能源局发布1-2月全国电力工业统计数据，1-2月光伏新增装机10.86GW（同比+234%）、风电新增5.73GW（同比+61%）；江苏省光伏玻璃扩产项目听证会举行；隆基与通威签署2年20万吨硅料长单；隆基M6/G1硅片价格再次上调0.1元/片。
氢能与燃料电池：《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》发布；浙江嘉善县发布《关于加快推进氢燃料电池汽车省级示范点的若干政策意见（征求意见稿）》；现代汽车集团首个海外氢燃料电池系统生产销售基地“HTWO广州”将在下半年正式竣工并投入生产。
电力设备与工控：能源局发布1-2月全国电力工业统计数据，电网工程完成投资313亿元，同比增长37.6%。子行业推荐组合
详见后页正文。
风险提示：
产业链价格竞争激烈程度超预期；政策调整、执行效果低于预期；全球疫情超预期恶化。
