芯片的自主可控需要软硬件并行，作为上游环节，芯片设计工具软件（EDA）的自研更易实现并正在加速突破。原因其一，相关企业陆续上市，研发投入收获保障；其二，下游标杆客户能反哺软件功能完善。行业有望率先受益于产业链国产化进程，投资机会也相对集中，建议重点关注。
支撑评级的要点
EDA是芯片基础，国内面临再次追赶的必经之路。EDA工具可分为制造类和设计类，主要服务于晶圆厂和芯片设计企业等客户，是芯片产业链的上游环节。全球EDA行业历经计算机辅助设计（CAD）、计算机辅助工程（CAE）、电子设计自动化（EDA）等阶段。国内EDA在1986~1994年曾获得集中突破，但1994-2008年因商业竞争原因开始向采购外国软件倾斜，2008年以后国产进程再次启动。当前与全球领先EDA软件仍存在差距。
行业壁垒高，先发优势将显著影响格局。EDA技术研发具有涉及学科广泛、技术无法跨越式发展、应用场景丰富、设计与制造工艺紧密结合等特点，技术门槛高，较少出现弯道超车情况。此外，还有生态壁垒（客户依赖度）、资金壁垒（高研发投入）、人才壁垒（专业人才培养周期长）等。这也意味着先发企业优势容易长期保持，既是国内行业要解决的挑战，也是本土领先企业的机会。
国内市场规模在百亿级，主要驱动力是国产替代。ESD数据显示，2022年EDA全球市场会达到150亿美元左右，2020~2022年CAGR为13.2%；赛迪咨询数据显示，2020年中国EDA市场规模为66.2亿元，2018~2020年CAGR为21.4%，高于全球水平。对标全球市场的EDA渗透率，EDA/IC市场规模为3%左右，而国内仅为0.7%，有近4倍提升空间。叠加国产替代效应，EDA行业规模未来3年有望保持超20%的年均增速。
全球企业呈现三强鼎立格局。外资三巨头新思科技、铿腾电子、西门子占据主要市场份额。同时，由于EDA工具种类多、分工细、跨领域间技术壁垒高，全球头部企业也常常通过并购实现全产品线的优势。
国内企业有华大九天等奋起者。比较出色的本土EDA企业包括华大九天（拟上市）、概伦电子（已上市）、广立微（拟上市）等。华大九天在模拟电路EDA等领域发展较为成熟，具有一定的竞争力。
重点推荐
行业先发企业具有较好的技术护城河，国内华为等公司也倾向于与龙头公司联合研发，因此客户优势也在逐渐显现。此类公司因为从竞争中胜出的确定性高，市场空间明确，因此也应拥有较高的估值水平。建议关注华大九天、概伦电子、广立微电子等企业。评级面临的主要风险
技术突破不及预期；产业链供应风险；人才供给不足。
