我们跟踪的154只环保及公用行业股票，本周跑输上证指数0.36个百分点，年初至今跑赢上证指数17.26个百分点。本周南京公用、渤海股份、华能水电分别上涨24.11%、6.87%、6.48%，表现较好；津膜科技、金山股份、吉电股份分别下跌9.81%、9.30%、9.26%，表现较差。
国内锂盐价格基本维稳，东亚市场走强。
4月7日，Fastmarkets对中国电池级碳酸锂评估价为49.5万元/吨，环比不变；对中国电池级氢氧化锂评估价为49.5万元/吨，环比不变。对东亚市场的电池级碳酸锂评估价为76.5美元/公斤，环比增加5美元/公斤；对东亚市场的电池级氢氧化锂评估价为80.25美元/公斤，环比增加2.7美元/公斤。本周，国内锂盐价格基本维稳。其中，碳酸锂出现小幅下滑，氢氧化锂价格维持不变。我们判断，随着气温回升，青海地区碳酸锂产量恢复，供应小幅增加，且目前价格处于高位，下游采购维持刚需，对价格支撑较弱。氢氧化锂方面，由于检修产能未恢复到正常水平，现货短缺，供需缺口仍在，支撑价格走势。东亚市场方面，在现货供应紧张、终端用户需求强劲的情况下，海运锂盐价格继续上涨。后市，由于原材料锂精矿价格二季度环比大幅增长，成本上行将支撑锂盐价格维持高位，尤其是以锂辉石为原料的氢氧化锂加工产线。即使Q2属于下游采购淡季，叠加上游供应环比呈小幅增加趋势，在成本的上升的作用下，价格波动幅度不大。综上，我们预计后市价格会继续维持高位震荡。
锂精矿评估价继续上涨，MIN将增加MtWodgina和MtMarion产量。
4月7日，Fastmarkets锂精矿评估价为5750美元/吨，环比3月31日的报价保持不变。4月8日，普氏能源资讯评估锂精矿(SC6)价格维持5350美元/吨（FOB，澳大利亚），环比上周增长350美元/吨。4月1日，Allkem发布公告表达了对于2022Q2锂精矿定价的指引，公司称锂辉石市场强劲状况正在支持对Q2约5000美元/吨（SC6%,CIF）的锂辉石精矿定价进行深入讨论，销售量约为5万吨。由于目前，海内外矿山开发周期较长，且整体进度较为缓慢，导致锂精矿供给增速不及需求增速。我们判断，2022Q3锂精矿长协价格仍将继续环比大幅上涨，利用锂辉石加工锂盐的加工厂成本继续攀升，锂盐价格难有回调。
4月5日，MIN发布公告称，在2022年4月，将MtMarion的产能从45万吨/年提升至60万吨/年（品位4%-6%），并在2022年底提升至90万吨/年（品位4%-6%），折6%标准品位后约60万吨/年。之前，公司预计的时间表是在2022年底将产能提升至60万吨/年，说明公司整体产能规划目标没有变化，产能爬坡速度加快。MtMarion现有的45万吨锂精矿产能历史产量中包含了65-70%为6%品位锂精矿，30-35%为4%品位锂精矿，折6%标准品位后产能约为40万吨锂精矿，年底完成扩产后也就是增加20万吨6%标准精矿产能，对应2.5万吨LCE产能。此外，公司已准备好1号产线的重启运营，如先前宣布的，该工厂的第一批锂辉石精矿预计将于2022年5月推出，之前估计时间为2022Q3，时间表有所提前。公司还将加速MtWodgina2号产线25万吨/年的产能恢复。2号产线的第一批锂辉石精矿预计将于2022年7月推出。历史上的MtWodgina以出售原矿石为主，3条精矿选厂建成后基本上就停产了。从产出第一批精矿到真正达产仍需要较长的产能爬坡期。我们判断，不管是Marion增产或是Wodgina2号产线重启，在2022年不会形成主要的增量，具体对锂精矿供应的影响，需要看2023年产能整体爬坡情况而定。
进入转型关键期，新型电力系统构建需提速。
中电联党委书记、常务副理事长杨昆日前在2022年经济形势与电力发展分析预测会上表示，“十四五”是转型关键期，加快构建新型电力系统是当前电力行业工作的重中之重，要稳步推进煤电由主体电源向调节型电源转变，大力推动电源结构清洁绿色转型，积极推动新型电力系统建设，加快建设全国统一电力市场体系，持续提高全社会电气化水平。杨昆表示，“十四五”及今后一段时间是能源电力转型的关键期，可再生能源将逐步成为装机的主要能源。保持风电、太阳能发电快速发展，加快建设一批生态友好大型风光伏基地项目，积极推动风电和光伏分布式开发，积极推动海上风电的规模和发展。预计2025、2030年，全国风电装机分别达到4亿千瓦和5.8亿千瓦，太阳能发电装机分别达到5亿千瓦和7.8亿千瓦。此外，要多措并举，大力发展电源侧、电网侧、用户侧新型储能。推进源网荷储一体化发展，支持电动汽车、可再生能源、规模化制氢等储能应用，加强储能标准建设，提升检测能力，保障储能安全。加速发展新能源，有利于优化我国能源结构，使我国能源从化石燃料向清洁能源过渡，不断扩大国内新能源市场，推动新能源产业持续发展。
动力煤市场整体偏弱下行，短期煤价仍将承压。
本周国内动力煤市场整体偏弱下行。产地方面，近期国内多数煤矿保持正常生产，主流大矿继续积极兑现长协；局部地区个别以销售市场煤为主的煤矿因销售压力增加，调整生产计划，产量略有减少。需求端，下游用户观望情绪多较浓郁，除刚需外采购节奏有所放缓。此外，局部地区汽运调车仍有难度，周转效率未有明显提升；火运请车情况也未有改善，部分站台库存较高。下游需求方面，本周需求端对市场支撑力度趋弱。北方供暖季陆续结束，且居民用电负荷回落，部分电厂开始春季检修，电厂日耗下降，补库以长协为主，采购市场煤需求低迷；水泥等非电力用户因需求偏弱，采购积极性不高。同时，部分南方省份水电补充作用也有所增强，对火电耗煤需求也形成一定抑制。我们判断，短期煤价仍将承压。
国内LNG均价维持窄幅调整，美国天然气价格上涨。
本周国内LNG供应方面，产量环比有所减少，海气到港量环比上周略有增加；需求方面，各地受交通限制依旧明显，资源跨区流通不畅，同时，随着供暖季结束，城燃需求下降，工业需求仍处于恢复阶段，尤其是河北局部地区仍受到开工限制，点供需求仍待提高。下周LNG供应或稳中下降，需求或继续低位运行。故卓创资讯预计后期LNG价格或出现小幅回跌。本周，由于俄罗斯宣布与4月1日对不友好国家出口天然气使用卢布进行结算，市?
