投资策略
基于设备招标及付款维度，2022年TOPCon扩产持续超预期。根据我们调研，目前TOPCon产业链招标规模正迅速放量，预计2022年TOPCon将占据新技术风口。我们认为此次海目星中标晶科订单对应的规模或超过40GW（即根据产业链调研，单GW激光设备投资约2000万元反推得出），亦印证了行业扩产正持续超预期。
激光设备有望充分受益TOPCon扩产进程。相比于PERC，激光设备在TOPCon的单GW投资额出现明显增长，主要原因为硼扩+SE工艺难于磷扩+SE，随着TOPCon的扩产不断超预期，激光设备在光伏领域的市场空间有望持续提升。建议重点关注海目星、帝尔激光、大族激光。
风险提示
1、TOPCon扩产不及预期。若TOPCon扩产不及预期，则会对激光设备应用造成影响。
2、激光技术推进不及预期。若激光技术的应用不及预期，则会影响相关标的的订单。
3、竞品类技术的表现。竞品类技术如进展顺利，会对激光技术的应用形成冲击。
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