2020年中国企业并购市场回顾与前瞻

2020年发生了93宗超大型并购交易（单宗10亿美元以上）；这反映了国企改制进程的加快以及政 府主导的对金融行业的注资；私募基金的兴趣则集中在消费品、高科技和工业品（如新能源汽车）； 而中国内地企业超大型海外并购交易只有8宗。一方面，由于疫情影响，金融行业承压，国家大力参与对多家金融机构的支持，混改 加速，疫情也加快了境内企业产业转型，因此2020年境内战略投资者并购金额回升 至2017年的水平；

另一方面，由于疫情的影响也导致外资入境并购交易金额/交易量 减少。为响应“双循环”和“产业升级”的国家战略，国内消费品、先进工业品和基础设施的交 易增多，战略投资者并购交易金额在消费品和工业领域均创下历史新高。尽管疫情短期内对交易市场有影响，但2020年交易量仍然持平，主要由于新证券法 的落地以及因疫情导致的流动性问题，这两个因素引起了大量融资和并购方面的需求。政策利好变化加上市场对资本/流动性的需求、一些大规模的私有化企业交易和一些 大规模的国企和政府主导的投资，使得私募股权基金的并购交易金额创下新高。