2021年,回暖和关注创新成为创业投资(VC)、私募股权投资(PE)市场的主基调。在新冠肺炎疫情逐渐得到控制和宏观经济持续恢复的背景下,2021年VC/PE市场新成立基金增长显著,投资数量和投资金额实现双增长,大额融资案例在多个行业涌现。同时,注册制改革持续推进,叠加北京证券交易所开市,被投企业IPO数量较2020年同期大幅上升,VC/PE机构的项目退出渠道进一步畅通。

  募资市场

  2021年VC/PE市场新成立基金共9,748只,同比增长27.8%。基金总认缴规模为8,025.1亿美元,同比增长34.5%。与2019和2020年相比,募资市场回暖明显。

  募资市场结构进一步呈现向头部聚集的趋势。1亿美元以下的新成立基金数量占比近90%,但资金总额占比则只有16%,同比下降6%;而50亿美元以上的基金数量占比仅0.15%,但金额占比达20%左右,同比上升11%。

  从基金类型来看,母基金增长尤为迅速。2021年新成立母基金总规模达到1,016.9亿美元,为2020年规模的两倍以上,创近5年新高。母基金规模的快速增长得益于国家对战略性高精尖行业和“专精特新”企业的扶持,各级政府通过设立政府引导基金和大型产业母基金,引导社会资本支援重点行业和企业,加大扶持力度。

  投资市场

  2021年VC/PE市场投资整体企稳,总投资规模为1,992.3亿美元,较2020年同比增长10.2%,虽然仍与2018年3,184.4亿美元的总投资额有一定差距,但表明后疫情时代投资者的市场期望已逐渐得到修复。从投资数量来看,2021年总投资数量为8,773笔(包括未披露金额的项目量),与2020年投资量基本持平,仅有1.8%的增幅,表明单笔交易规模呈上升趋势,资金进一步向成熟期的项目积聚,显示出投资机构风格趋于谨慎。

  从地区分布来看,上海市在吸引投资规模和数量上均领先全国。2021年上海市投资规模和数量分别为396.6亿美元和1,534笔;北京市规模和数量分别为333.4亿美元和1,503笔,位居第二。广东、江苏、浙江分列第三至第五位。前五个省和直辖市投资总额的全国占比达87%,地域集中度较高。


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