地产政策边际放松VS建材”一日游”矛盾。2021年12月中央经济工作会议重提“因城施策”，2022年Q1各地积极出台各项政策，地产边际放松下，情绪躁动，2022年以来房地产（申万）指数相对沪深300最高超额收益达到27.5%，截至2022.5.4的超额收益仍有17%。但建材板块2022年以来相对沪深300最高超额收益仅有6.8%，截至5.4的超额收益为0.1%，建材板块多以“一日游”的形式出现，未表现出持续的趋势性行情。从细分板块上来看，2022年以来玻璃和消费建材跑输大盘的时间居多，水泥因基建预期的提升，存在超额收益，但也不及地产表现。
复盘上轮政策放松，矛盾依旧，但消费建材表现突出。2014-2015年的地产下滑周期与本轮在节奏上类似，期间房地产（申万）指数相对沪深300最高超额收益超过70%，政策宽松周期结束时超额收益约50%，超额收益明显。而建材板块整体上以震荡为主，建筑材料（申万）指数最高超额收益约30%，政策宽松结束时的超额收益基本为0，建材板块闻“政策放松风”起舞的表现明显弱于地产，但在2016年地产数据逐月回暖、政策宽松结束后，建材板块出现了超越地产的持续性超额收益。细分子行业上，消费建材、玻璃和水?
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