业绩维持高水平释放，优质区域城农商行表现亮眼。22Q1上市银行归母净利润同比增速达8.54%，同比增速较2021年回落4.06pct，但仍处于近两年来较高水平。部分区域如长三角和成渝经济圈信贷需求旺盛，地区城农商行22Q1贷款投放顺利实现“开门红”，业绩表现亮眼，部分银行业绩同比增速超过20%，大幅领先于同业。
信贷投放量增价稳，息差业务贡献有望提速。
1）截至22Q1末上市银行贷款余额同比增长10.98%，依然维持在双位数增速水平。但同时应该看到，22Q1末上市银行贷款同比增速还未明显提升，可以预期后续宽信用或将持续加码。具体来看基建类贷款和制造业贷款将为信贷扩张提供抓手，如4月29日政治局会议明确表示要全面加强基础设施建设。
2）22Q1上市银行单季度净息差环比下降7bp至1.91%，后续来看银行净息差下滑幅度有望减缓。当前银行净息差已经降至历史绝对低水平，缺少降低贷款利率的动力，降低负债成本才是贷款降利率的前提。当前监管引导银行对实际经济让利已经从单纯降低贷款利率，到减轻银行负债端成本来疏通让利通道。4月中旬，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励中小银行降低存款利率浮动上限；?
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