房地产：中短期疫情带来的宏观经济下行，叠加行业基本面持续下滑，结合近期政治局会议对房地产业表态偏积极，我们预计短期内逆周期政策有望进一步放松，但“房住不炒”的长期大方针不会改变。疫情引起更深层次的影响来自于大城市因人
过于集聚而暴露出的短板，结合近日中央关于县域城镇化的文件，我们认为未来“大国大城”的发展思路将会向通过城镇体系增强整体韧性的方向上有所调整。城市内部板块的价值体系短期虽或有小幅调整，但在疫情过后预计仍将维持原有格局。产品需求方面，改善性需求和健康住宅需求或有所增加，住宅终将回归居住功能。疫情带来的一系列变数，都对房企的投资决策以及产品体系提出了新的挑战，我们认为地产开发或将回归产品为王的时代，优秀房企在降负债的同时有望获得产品溢价带来的利润优势。
物业管理：物业公司在防疫集中管理和常态管理中承担起公共服务职能，后续政策支持力度有望持续加大，无疑属于疫情的受益板块。疫情下业主对于物业公司的服务质量和服务内容提出了更高的要求，同时也促使业主为物业公司好服务付费的意愿逐渐提升，二者双向的良性循环将有利于物业公司?
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