疫情中短期将对建材物流、建筑施工造成影响，后续基建稳增长需求将进一步提升。疫情短期对建筑建材行业影响体现为三点：1.相关工厂和物流受到较明显影响，参照2020年疫情，玻璃库存和水泥磨机开工率均出现大幅波动。2.下游基建地产施工相关业务受限，2020年行业数据出现大幅下滑。3.小区管控导致入户装修施工困难，装修类建材C端销售受影响。中期来看，疫情导致经济下行压力加大，PMI数据明显下行，政府进行基建投资稳增长的意愿明显提升。可以追踪疫情进展和PMI数据把握基建稳增长相关板块投资的节奏。
周期类建材周期形态出现变化，水泥更“长”，玻璃玻纤更“高”。过去几年周期类建材周期形态开始出现较为明显的变化。水泥体现为周期变“长”了，主要的原因是需求端地产基建政策调控以稳为主，多数时间增速保持稳定。供给端2017年以来行业错峰停窑、行政化限产、严控新增产能，市场化协同抬升了水泥盈利空间。行业逐步进入高盈利的新稳态，成长性与周期性均削弱，在位企业均可享受行业红利。玻璃玻纤体现为周期变“高”了，主要原因是外部需求总体较弱的环境下，玻璃玻纤作为连续生产行业中?
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