事件：5月20日，人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.7%，保持不变；5年期以上LPR为4.45%，下调15bp。我们点评如下：
政策意在稳定房地产市场，旨在宽信用。虽然年初至今，大多数城市房地产政策有明显放松，但地产行业面临的压力仍较大，商品房销售也未见好转，导致年初至今，住房按揭贷款需求疲弱。此次5年期LPR下调：①具备较强的信号意义，全国层面开始出现房地产政策松动，表明了监管层稳定房地产市场、稳定市场预期的决心；②对新增购房者、存量有房一族、其他中长期贷款的客户，均在一定程度上减轻利息负担，缓解实体经济的压力；③表明稳增长的决心，打破市场主体对信用收缩的担忧，刺激地产销售、中长期融资需求好转。
银行资产端利率下行压力加大。此次5年期LPR下调，主要影响零售中长期贷款（以按揭为主）、对公中长期贷款，其中今年主要是新增信贷的利率会有下行压力，明年则会涉及大量中长期存量贷款重定价进而拖累资产端收益率。静态测算（不考虑其他因素变化），LPR下调对银行基本面的影响体现为以下方面：
①如果仅考虑此次5月20日5年期LPR下调15bp，拖累2022年上市银行净息差0.7bp，拖
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