后疫情时代全球酒店：品牌连锁提升，区域/定位/模式差异下复苏略分化。全球酒店疫情下供给增速略放缓，品牌连锁提升加速。欧美酒店龙头，品牌、规模、效率系核心。其中欧美酒店TOP6：万豪、洲际、希尔顿TOP3高端主导，客房规模领先；温德姆/精选国际以精选服务为主，偏中低端/中高端定位；而雅高欧洲为主。不同区域、定位、模式复苏分化。
复苏趋势一：中高端/中低端酒店复苏节奏快于高端酒店，精选服务复苏快于全面服务酒店。复盘2021及2022Q1，精选国际、温德姆恢复最快，2021年REVPAR及经调整业绩等恢复至2019年约90-100%，且精选服务模式+持续费用优化下经调整净利率可达15-20%+，接近或超疫情前，而高端万豪、希尔顿和洲际RevPAR恢复6-7成，主业业绩恢复约50%+，盈利能力仍逊于疫情前。
复苏趋势二：周边休闲旅游恢复相对优于商旅出行。洲际RevPAR数据显示：虽2020年疫情后初期商旅阶段优于休闲，但2021年暑期后休闲旅游恢复程度高于商旅；雅高国内休闲旅游恢复相对好于商旅出行；温德姆周末RevPAR恢复明显高于工作日。
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