政策放松超预期，估值有望修复。目前板块估值已经低于内忧外患的19年，而22年收入、利润预期整体高于19年。首套房贷利率调降20BP，明显超出市场“一城一策”预期，目前全国累计出台楼市调控政策的城市数量达130城以上，政策频次为200次以上，且调控频次逐月走高，综合地产宽松超预期及疫后消费回补，龙头EPS&估值有望双升。
疫后板块复苏，季度修复趋势明确。5月以来龙头公司加大活动促销力度，同时加强线上全平台布局，通过直播+视频+内容种草等组合拳加强营销，流量集中趋势明确；目前龙头订单层面出现回暖且发货好转，预计后续消费回补效应仍将持续显现。
同店增长成为主线，抗周期能力提升。目前家居龙头渠道仍延续加速扩张，但同店增长成为主线，套系化销售促客单值提升为最有效手段，产品、品牌矩阵多元化+流量抓手多元化+渠道效率提升带动客流量、转化率提升为中期逻辑，家居龙头集中度进一步提升。
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