投资要点：
2022年1-6月食品饮料行业市场走势：2022年1-6月份（截至2022年6月2日），SW食品饮料行业指数整体下跌16.63%，跌幅在所有申万一级行业指数中居第十二位，跑赢同期沪深300指数约0.59个百分点。细分板块中，啤酒、肉制品、乳品与白酒板块跑赢同期沪深300指数，其余板块均跑输同期沪深300指数。年初至今，行业估值回落。截至2022年6月2日，SW食品饮料行业整体PE约36.17倍，低于行业近五年均值水平。
行业投资策略：维持对行业的推荐评级。白酒板块：今年以来，受部分地区疫情反复、市场情绪等因素扰动，白酒板块波动较大，估值有所回调。二季度是白酒消费淡季，主要以去库存为主。考虑到疫情爆发前多数白酒企业开门红目标已基本完成，如果后续疫情能够在旺季到来之前得到有效的控制，预计疫情对白酒全年动销的影响相对有限。于投资而言，可重点关注几方面：（1）预计高端白酒延续高景气，确定性最高。（2）在低基数因素消退的背景下，次高端白酒增速或有所放缓，产品结构优化升级是其发展的主要逻辑。（3）部分区域性龙头需求复苏回暖，有望实现弹性增长。标的方面，建议关注确定性
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