行业核心观点：
2022年上半年传媒行业行情表现较弱，估值处于低位。22Q1营收、归母净利润同比下降，重仓配置水平持续低配趋势，文娱传媒一级市场融资偏紧，元宇宙投资热度持续攀升，2022年下半年，政策导向及元宇宙概念将共同驱动行业改革创新。
数字媒体：平台端迈入“降本增效”，网络电影仍是发展重点。在疫情、政策等多重影响下，剧集加速提质减量，Z世代需求促使综艺赛道细分，网综上新量虽然大幅上涨，但爆款综艺缺乏，整体市场表现不及预期；国内长视频平台会员数量渐趋平稳，逐步寻求“降本”控制内容端成本、“增效”增强平台内容运营的道路；网络剧片行政许可正式发放，同时各平台发布扶持计划，网络电影行业结构持续优化。
游戏：版号恢复发放重燃市场活力，出海必要性突显。我国移动游戏市场逐渐趋于饱和，版号虽然恢复发放，但是受国内游戏防沉迷政策、版号收紧及移动互联网用户增长放缓限制，国内游戏增长乏力，出海的必要性突显，各大厂商陆续推出海外发行品牌，出海进程加速；同时国内游戏厂商相继推出云游戏，行业商业化潜力逐渐显现，或将成为?
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