行业回顾：2022年年初至今，在国内疫情影响、海外地缘政治冲突以及美联储加息背景下，市场风险偏好降低，计算机行业估值持续下行，截至6月10日收盘，申万计算机板块PE已调整至34.71X，处于底部位置。基金持仓水平持续下行，同样处于近十年来的历史低位。一季度业绩受到疫情以及薪酬上涨的影响，行业利润降幅较大。我们认为随着疫情影响削弱，复工复产持续推进，行业增速恢复的同时，前期人力成本的高投入将逐渐消化，利润有望迎来拐点。
行业展望：《“十四五”数字经济发展规划》提出明确发展目标，后续各细分领域落地政策值得期待。当前建议把握数字产业化和产业数字化双主线，关注下游景气度较高、渗透率提升空间较大的细分领域。
信创：2019年开始的党政信创使国产基础软硬件快速发展，信创产品在大规模出货的验证之下已处在从可用向好用转化的阶段。目前党政信创进一步深化，由电子公文信创向电子政务信创拓展，并有望下沉至县乡级政府；电信、金融等行业信创落地案例快速增加，打开广阔市场空间。中美贸易摩擦、海外地缘政治冲突频发或将成为催化剂，加速信创产业推进。
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