全球光伏市场回顾与展望：在全球脱碳的大趋势下，光伏发电的成本优势凸显，已经成为最主要的增量可再生能源。2021年全球可再生能源新增装机302GW，光伏新增装机168GW，占比56%。从存量的角度看，2021年全球发电量中，光伏发电占比仅3.7%，提升空间巨大。2021年全球GW级市场17个，未来预计将快速提升。今年以来，海内外光伏需求持续旺盛，2022年1-5月，我国累计新增光伏装机23.71GW，同比增长139%；2022年1-5月，我国光伏电池组件累计出口金额192.5亿美元，同比增加95.9%。我们预计2022-2024年，全球光伏新增装机有望达到230/281/342GW，同比增长36.9%/22.2%/21.7%。
光伏行业发展趋势分析：供需层面，硅料供给是行业最核心变量，上半年在行业旺盛需求的支撑下，硅料价格仍处高位并持续小幅上升，随着下半年，尤其是四季度产能的逐步释放，硅料有望迎来供需拐点和价格拐点。技术层面，主要关注点是电池片领域N型对P型的替代，目前TOPCon率先量产渐入佳境，异质结关注技术和降本的进展，HPBC下半年量产后关注市场端和成本端信息。
投资建议：关注量利齐升的一体化组件商环节，竞争格局较好的胶膜环节，以及充分受益行
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