【投资要点】
开放式社交产品经历了陌陌、探探以及Soul的产品模式演进，呈现出百家齐放的竞争态势。Soul凭借着兴趣社交迅速崛起，2021年其月活跃用户达到3,160万，年增长51.6%，其中Z世代用户占比达到74.9%。陌生人社交的传统痛点在于：1）男女比例失衡：颜值本身是稀缺资源，互联网加大了中心化程度，大量用户处于“屡败屡战”和“不胜其扰”的极端情况。2）破冰难：对于陌生人社交来说，难以迅速找到共同话题。Soul通过兴趣算法匹配和游戏化玩法解决痛点。
开放式社交领域竞争激烈，难以形成一家独大。全球在线约会龙头MatchGroup曾表示在线约会行业有三大特征：1）渗透率低；2）并非赢家通吃；3）用户平均同时使用至少3款类似产品。陌生人社交属于双边网络效应，用户增加仅减少匹配时间，边际效益递减，所以导致竞争较为激烈。护城河较低导致营销投入高企，Soul营销月支出13.6元/日活/月，显著高于其他社交或社区公司。综合来看，陌生人社交的核心壁垒是玩法而非品牌。目前，Soul依靠新颖的玩法获得一定的优势。但长期来看，对于非强护城河的行业，商业化能力就变成了重要的战略“粮仓”。</p
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