上半年基本面:(1)销售量价齐跌,城市分化显著,预计全年商品房销售金额同比下降21.4%至14.3万亿元,2023年销售复苏仍将依赖政策放松。上半年累计销售金额同比降至-28.9%,跌幅位居历史最高水平。上半年累计销售面积同比为-22.2%,累计销售价格同比为-8.6%,70大中城市新建住宅价格指数同环比均转负。二三线城市住宅销售金额同比降幅高于一线城市。随着疫情得到控制、四限政策持续放松,当前市场处于弱复苏情况。(2)拿地金额同比下降近5成,国企成为拿地主力,预计全年土地购置费下降22.2%至3.9万亿元,若销售市场修复力度偏弱,开发商基于“以销定产”的投资策略,2023年土地市场成交的修复难言乐观。上半年土地购置面积同比降低48.3%,成交价款同比减少46.3%。300城土地供应量缩减近半,成交缩减约六成。首批集中供地成交热度平平,国企为拿地主力。(3)预计全年房地产开发投资完成额同比下降12.7%至12.9万亿元,2023年依旧承压。(4)政策放松呈现“少量多次、逐步加快”特征,一二线城市仍有较大空间。目前全国40个一二线城市中,北京、三亚尚未出台“四限”相关政策,其余38个城市或多或少均有所放松。限购政策放松力度远大于限贷限售,预
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