投资建议
建议关注行业相关投资机会，上市公司建议关注：优质区域银行，如杭州银行、苏州银行、江阴银行、苏农银行。
理由
政策持续发力，宏观数据修复确定性较高。考虑到逆回购减少等信号，市场担忧政策将会于二十大前停止发力。然而7月22日国务院常委会明确表达政策将持续发力。6月企业中长期贷款1.45万亿，为历年来6月份的最高值，因此只需要维持就能展现政策持续发力。根据我们了解，7月后的信贷支持非常积极，各家银行KPI考核十分严格。我们认为二十大之前，政策仍会保持非常强的力度，同时考虑到21Q3各项数据都为低基数，如地产、消费、社融等，因此未来一段时间数据修复的确定性较高。
目前银行股已进入配置底部。公募22Q2报告中，银行股配置比例下降至2.55%，为历史上倒数第三的配置水平（倒数第一为14Q3约2%的配置率，倒数第二为20Q2约2.4%的配置率）。考虑到7月爆发的地产断供事件，目前配置水平将会低于2.55%，接近于2014Q3的配置率水平。历史中，银行股于14Q3和20Q2后开启了持续3个季度的上涨行情，因此我们认为此次银行股进入配置底部后可能将迎来持续到明年年
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