新能源汽车龙头，进入量价利齐升的高速成长期。比亚迪在新能源汽车领域已深耕多年，已构建起传统燃油、混合动力、纯电动车全擎全动力产品体系。技术方面，公司纯电动e3.0平台和混动DMi+DMp双平台共同驱动，技术领先，产品力强；搭载与英伟达、地平线等合作的高阶辅助驾驶功能的车型在2023年将陆续量产。在品牌网络方面，公司海洋网络和王朝网络齐头并进，车型周期向上，市占率稳步提升。在市场定位方面，公司深耕20万元以下大众市场，通过热销车型汉、海豹等实现对20万以上的中高端市场的拓展，并通过腾势和高端新品牌持续实现品牌向上，进一步打开价格天花板。我们认为，比亚迪的新能源产品处于车型丰富、车价上探、销量攀升的阶段。三重合力下，比亚迪正处于量价利齐升的上升通道。据我们测算，比亚迪2022年销量有望达到174万台，同比增加137%；2023年销量则有望达到280万台。
全面布局并垂直整合产业链，协同效应显著。比亚迪深度布局、垂直整合新能源汽车产业链，从上游原材料到中游零部件再到下游整车，形成完整闭环，产业链协同效应显著。成立弗迪电池、弗迪动力、弗迪视觉、弗迪科技、弗迪模具（弗?
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