22H1国内疫情多点散发下出行复苏承压，出行链子版块均跑赢沪深300
2022年上半年国内疫情出现集中爆发和多点散发的特点，3月中下旬起国内新增病例持续走高，22Q2中高风险地区峰值高达2754个，Q2末疫情逐步得到控制。疫情期间出行复苏承压，4月民航、铁路客运恢复率分别为15%和19%，重返疫后低谷，其中民航客运量仅788万人，为疫情以来最低值。
航空：疫情叠加油、汇冲击，行业迎至暗时刻，客公里收益提升明显，低运力推高单位扣油成本
上半年行业供需均大幅下降，飞机利用率和航班量一度跌破2020年最低点，旅客量不到疫情前同期4成，客座率同比下降约10pct，全行业亏损1089亿元。上半年油价高企，各航司重新开始征收燃油附加费，除华夏航空外，各航司22H1客公里收益同比提升，其中国际及地区涨幅明显，国航、南航、东航国际线客公里收益分别同比+24%、53%、52%。上半年运力投放水平低，成本刚性使得单位扣油ASK成本上升，国航、南航、东航、春秋、吉祥单位扣油成本分别同比+64%、+35%、61%、+27%、+59%。
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