化妆品-聚焦强韧性&成长性优质个股，首推科思股份，建议关注贝泰妮/珀莱雅
9月美妆电商零售预计开始回暖，Q3美妆消费淡季下国货头部品牌有望保持稳健增长、强者恒强逻辑持续兑现，品牌商建议逢低布局贝泰妮/珀莱雅。原料商重点推荐短中长期成长势能强劲的科思股份，短期Q3淡季不淡，海外出行修复下品牌商补库存+竞争对手巴斯夫供给紧张+公司产能相对充足共同催化防晒剂量价齐升，原油价格特续回落毛利率望进一步提升；中期，23年新品类（二氧化钛/PO/氨基酸表活/维生素C乙基/卡波姆）陆续投产贡献增量，EHT/PA等防晒产品继续放量；长期，从防晒剂全球龙头升级为全球领先化妆品活性原料供应商，从周期股迈向成长股。
培育钻石-龙头加速扩产，业绩高增利润持续释放，推荐中兵红箭/力量钻石/四方达
7月印度培育钻进口同增25.38%、出口同增37.83%，截至当前已连续4个月（4~7月）进口增速低于出口预计主要系1）印度CVD培育钻扩产、对中国进口依赖降低，2）印度贸易商画货需求减弱。裸钻出口同比保持快速增长、终端需求仍较为旺盛。
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