汽车悬架不断演进，空气悬架可以调节车体高度、阻尼、刚度，有效提高驾乘的舒适性与操控性、提升续航里程。电控空气悬架成本高昂，过去只用在高端乘用车上。随着国产替代及技术不断成熟，悬架价格及应用车型迅速下探。加之消费者消费升级及新能源车重量大、里程敏感带来的需求提升，空气悬架渗透率有望高速增长。我们预计2025年空气悬架市场规模预计将达到314亿元，21~25年CAGR达36%。空悬门槛较高，产业链核心环节空气弹簧、空气压缩机、空悬总成等产品供应商有望从中受益，重点推荐保隆科技、中鼎股份、拓普集团，关注天润工业。
支撑评级的要点
空悬系统能有效提升驾乘舒适性和操控性。汽车悬架是车身和车轮间重要的传力装置，经历从被动悬架到主动悬架的演进。空气悬架相比传统悬架更稳定、更舒适，在商用车领域广泛应用。乘用车电控空气悬架（ECAS）早期成本高昂，主要针对高端车市场。其优势表现为车高、阻尼、刚度可调，可以针对不同道路情况和使用需求灵活改变悬架状态。1）车身高度可主动调节，在高速行驶中降低车身减小风阻，或抬高车身以保护底盘。2）阻尼连续可调，灵活改变悬架软硬，
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