疫情扰动下板块营收稳健增长，利润率小幅回落，费用率进一步优化
2019-2021年，物管板块营收同比增速基本维持40%以上。22H1受房地产行业下行和疫情影响，平均营收增速下滑至32%（国企组27.4%，民企组34.5%），剔除受关联方影响较大的部分民企，平均归母净利润增速为10.2%（国企组28.8%，民企组1.2%）。平均毛利率为24.5%（国企组21.4%，民企组26.1%），平均归母净利率为9.8%（国企组11.8%，民企组8.8%），行业利润率指标没有延续过去三年的上行趋势，有小幅回落。2019-2021年，行业销售管理费用率由10.4%降低至9.4%，2022H1进一步降低至8.7%。
规模持续扩张，储备面积丰富，发展独立性逐渐提高
22H1物管公司规模持续扩张，其中碧桂园服务在管8.43亿平，合约16.09亿平，领先行业。国企组合管比1.43，民企组合管比1.66；多数公司第三方在管面积占比超50%，其中国企组54%，民企组66%，绿城服务、雅生活服务和旭辉永升服务超80%，物管企业独立性逐渐提高，正逐渐减少对关联方的依赖。
基础物管稳增长，社区增值业务出现分化，非业主增值业务增速放缓
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