1、金融信创引领,计算机需求端Q3加速恢复

  信创&金融信创开始成为应对外部环境变化及加速经济的重要抓手,为计算机行业需求修复形成重要牵引。外部环境压力有所加大,信创需求凸显,国家及地方层面相继出台政策,在顶层设计及预算层面对信创给予诸多支持,未来预算落地或有望加速,节奏上,金融信创进入招标旺季,自6月起招标数量及金额同比增速显著扩大。高景气度赛道如智能汽车:三季度在需求端维持疫后恢复的季度高增,以深圳为代表汽车智能化推动力进一步提升;反转赛道如医疗IT、教育IT,疫情后期受到中央财政贴息贷款支持,需求端有望出现反转。

  2、从费用端到需求端,行业收入利润剪刀差逐步放大

  2022上半年,行业收入端较Q1略有受损的情况下,利润端已开始出现季度修复。从费用端看,2022Q2行业费用普遍增速收窄;从人员端看,可更直观预见下半年将进一步推动费用增速收窄。我们预计,在需求端受政策及预算拉动,计算机行业公司在收入端较上半年或有明显修复,叠加前期在费用和人员端的整体控制,计算机行业公司收入利润剪刀差或进一步放大。

  3、

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