本周观点

  双十一大促在即,促销常态化叠加宏观经济增速放缓、疫情反复背景下,关注主流电商平台双十一大促的边际变化。1)大促时间:天猫为10.24-11.11,预售时间为10月24日晚八点,抖音大促时间也是10.24-11.11,而京东大促从10.20持续至11.13,跨度长于天猫和抖音。2)从满减看,今年优惠幅度大于往年。天猫跨店满300减50,京东满299减50或满1000减100,抖音满200减30。我们认为,促销常态化下,预计双十一大促的虹吸效应减弱,宏观经济增速放缓叠加疫情反复下,品牌方或更利润导向,为刺激GMV,平台方的投入力度或较大,关注大促期间各平台的GMV表现。

  投资建议

  建议长线布局优质、成长性较高的互联网资产,下半年投资方向关键词:细分龙头/疫后修复/降本增效。个股方面,关注农活电商基本盘稳固,社区团购龙头优势显现,成长性较高、政策风险相对较低的拼多多;疫情下呈现业绩韧性且具备自营优势的京东;经营数据增长强劲的本地生活龙头美团;短期主要受产品线和行业压力但社交壁垒强的腾讯。

  行业要闻

  10月16日至10月22日,中国共产党第二十次全?

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