核心观点
一、行业数据跟踪：全基金发行份额环比提升。22Q3基金投资A股股票市值5.31万亿元（QoQ-11.18%）；新发基金份额环比回升，22Q3新发行基金共计371只，环比增加49只；发行份额4323.71亿元（QoQ+5.55%）。
二、全基金持仓情况：减持保险、券商，保持低配。1）22Q3保险板块机构持仓仍处于历史底部，且仍在减持，全基金持股比例0.48%（QoQ-0.15pct）。2）22Q3证券板块机构持仓环比大幅下滑，全基金持股比例1.53%（QoQ-1.76pct）。其中，市场情绪趋冷、国办提倡券商及基金降低服务收费意见发酵，东方财富减持明显、由超配转为低配。
三、主动管理型基金重仓：增持保险、减持券商，保持低配。1）22Q3保险板块重仓持股继续增持，主动管理型基金持股比例0.08%（QoQ+0.0002pct），尚低配4.17pct。2）22Q3证券板块重仓持股环比下降，主动管理型基金持股比例0.30%（QoQ-0.33pct），尚低配4.04pct。
四、投资建议及风险提示
1）投资建议：当前市场情绪波动较大，但稳经济政策持续发力、资本市场利好政策频出、券商板块估值水平位于历史低位，具备配置价?
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