投资要点
三季报总结：从行业景气度来看，石英材料、碳纤维业绩持续高增，安全建材订单扩容逆势发力，碳/碳复材、玻纤、品牌建材、水泥、玻璃板块行业加速见底。从细分板块来看，石英材料供需紧平衡，价格处上升通道；碳纤维量增价稳成本下行，单位盈利超预期。玻纤行业供需快速走弱，粗纱价格进入筑底阶段，电子纱价格提前见底；碳/碳复材价格进入底部区间。地产疲弱叠加疫情反复下，品牌建材中赛道优、C端优势足的龙头企业率先起底修复。水泥收入业绩双承压，旺季价格开启恢复上调。玻璃旺季遇冷，冷修加速望促产能出清。
新材料：高纯石英砂盈利高增持续兑现；碳纤维价格分化；碳碳复材已步入底部区间；安全建材订单扩容逆势发力。22Q3石英材料行业收入、利润延续高增。石英砂行业新增产能有限，预计22-23年行业供需有望持续紧张，价格仍有较大弹性。22Q3碳纤维价格出现分化，中小丝束高性能纤维价格仍保持较好水平，大丝束价格已出现回落，以价换量或已开始。我们判断目前碳碳复材行业价格已步入底部区间，价格有望企稳，龙头企业新业务拓展亦有望加快。安全建材青鸟消防、震安科技订单
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