新能源车维持高增速：国内方面，新能源市场产销持续增长，领军企业出现分化。2022年9月中国新能源汽车销量达70.75万辆，同比增长97.92%，环比增长6.21%，10月乘联会统计新能源乘用车批发销量67.6万辆，同比增长85.8%，环比9月增长0.4%，以2022年10月销量为例，比亚迪、上汽等销量维持高增速，特斯拉等销量环比有所下滑。国外方面，欧洲市场增速较快，2022Q3欧盟纯电动汽车销量达25.94万辆，同比增长22%，纯电动渗透率达到11.9%，环比提升1.9pct；美国市场2022年1-9月渗透率为6.95%，市场潜力较大。
电池缓解盈利能力修复：电池板块盈利能力提升，分季度来看电池板块已经度过盈利最差的时刻，龙头企业盈利明显修复，二三线企业盈利分化，2022Q3宁德时代营业收入达973.69亿元，同比232.5%，环比51.4%，归母净利润94.24亿元（占整个板块的76.6%），同比188.4%，环比41.2%。
中游材料环节盈利有所分化：1）正极环节企业业绩和上游资源价格相关，2022Q3上游锂资源价格涨幅缩小，正极企业利润增速有所放缓；2）电解液盈利有所下滑，但龙头盈利能力依然稳健。电解液属于轻资产环节，其扩产壁垒主要?
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