纺织服装财报回顾：品牌弱势复苏，制造增长放缓。（1）营业总收入：2022Q1-Q3纺织服装板块营业总收入2281亿元，同比增长3.49%；其中，服装家纺板块受疫情影响，收入同比下降1.71%，纺织制造板块韧性较强，同比增长10.33%。22Q3纺织服装营业总收入同比增长4.16%；其中，服装家纺收入同比下降2.15%，纺织制造收入同比增长12.16%。（2）归母净利润：受原材料成本上涨及疫情等影响，2022Q1-Q3纺织服装归母净利润128亿元，同比下降17.99%，其中，服装家纺同比下降25.19%，纺织制造同比下降9.43%。2022Q3纺织服装业绩增速-12.22%（增速环比+8pct），其中，服装家纺业绩增速-4.68%，纺织制造业绩增速-18.57%。（3）盈利能力：各子板块盈利能力均有下滑。22Q1-Q3纺织服装毛利率28.7%（同比-1.17pcts），净利率5.6%（同比-1.52pct）;其中，服装家纺毛利率38.29%（同比-0.17pct），净利率5.08%（同比-1.67pct），纺织制造毛利率16.19%（同比-0.74pct）,净利率6.21%（同比-1.39pct）。
纺织服装板块Q4展望：风险中优选确定性。（1）纺织制造板块：Q4订单增速预计趋缓，制造龙头韧性更强。7月以来，棉价受需求影响逐渐回调，氨纶等化纤价?
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