钠离子电池铝箔用量较锂电池翻倍。锂离子电池采用铝箔作为正极集流体，使用铜箔作为负极集流体，是因为铝箔在低电位下易于与锂发生合金化反应。而钠的合金反应并不明显，因此钠离子电池在正负极都可以使用铝箔，对电池铝箔的需求较锂电池翻倍，在远期将大幅拉动电池铝箔需求。据鑫锣资讯，1Gwh三元锂电池对铝箔的需求约300-450t，1Gwh磷酸铁锂电池对铝箔的需求约400-600t，1Gwh钠离子电池对铝箔的需求提升至600-1200t。
需求：全球电池铝箔2025年需求约100万吨。我们预计2025年全球电池铝箔的需求约100万吨，2021-2025年复合增长率达48%。其中动力锂电池对电池铝箔用量为71.5万吨；储能锂电池领域电池铝箔用量为17.4万吨；消费锂电池领域电池铝箔用量为6.5万吨；2025年钠离子电池对电池铝箔的需求为4.2万吨。
壁垒：新建产线+良率和产能爬坡+验证周期所需时长约4.3-5.3年。电池铝箔产能释放周期较长，主要源于1）电池铝箔所需特定轧机生产设备制作周期较长；2）电池铝箔工艺要求较一般铝箔高，良率偏低；3）电池铝箔对电池安全性具有重要意义，产品验证周期较长。从各家上市公司公告的扩产规划来看，电
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