平安观点：
消费建材：地产宽松提振需求，防水提标行业扩容。需求萎缩叠加成本攀升，2022年消费建材业绩显著承压。近期地产政策频出且后续支持仍可期，利于2023年地产基本面尤其竣工修复，同时防水新规落地有望提振防水需求（估算增幅超50%）；成本端考虑2023年油价中枢或将回落，带动沥青等成本走低，防水等利润率有望改善。中长期看，存量房翻新或可对冲新房规模萎缩（估算21世纪20年代家装管材翻新需求较10年代增加4亿平米）；同时过去高度依赖房企客户、垫资换份额难以为继，未来行业将更注重现金流安全、经营更趋稳健。考虑渠道竞争愈发激烈、疫情与地产冲击下小企业被迫出清、政策扶持品牌企业，未来格局或继续优化，龙头积极扩张渠道与零售市场、品牌与资金实力俱佳，发展仍值得看好。
浮法玻璃：保交楼叠加冷修提速，盈利修复或可期。复盘历史，玻璃供需主导价格，行业周期性显著。2021H2以来，受竣工需求大幅走弱、冷修不及预期、成本攀升影响，玻璃盈利大幅承压。展望2023年，考虑政策强调“保交付”、玻璃亏损导致冷修加速、成本压力有望缓解（油价中枢回落、纯碱产能增加），玻璃盈利或将?
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