平安观点:

  酒旅餐饮:疫情反复贯穿全年,酒旅餐饮基本面复苏疲软,但在复苏预期下,板块股价走势跑赢大盘;伴随病毒毒性逐步趋弱及防疫政策的逐步优化,我们继续坚定看好疫后复苏大逻辑,并看好咖啡赛道,建议关注以下几条主线:1)免税:随着防疫政策的优化,离岛&出入境客流有望恢复,中长期看国家高度重视海南自贸港建设及国际旅游消费中心定位,免税肩负海外高端消费回流重任,行业成长空间大。2)机场/口岸信息化:政策支持推动口岸信息化建设需求增加,但疫情下建设需求短期受压制,疫后递延需求有望加速释放。3)OTA:商业模式与跨区域客流高度相关,经营短期承压,但行业格局清晰,看好龙头携程,出入境领域优势领先。4)酒店:疫情下中小单体酒店出清,龙头格局进一步巩固;但主要酒店估值差异大,推荐关注经营恢复优异估值合理的酒店龙头。5)咖啡:市场大&增速高,消费粘性强且生命周期长,是餐饮行业中的极佳赛道,目前已经出现规模化企业,大店模式下星巴克优势明显,瑞幸领衔小店自提模式。

  美容护理:1)今年以来消费整体承压,化妆品大盘表现疲软,但仍有?

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