（1）年度策略观点：
品牌服饰：防疫优化+生活方式改变
1）短期：防疫政策优化利好
服饰作为典型的场景消费品，防疫优化恢复场景+快递物流
功能性品类需求将率先复苏：运动户外板块和冬季保暖（波司登、家纺等）率先受益
零售增速恢复在23年3月下旬：22Q1冷冬+春节较23年靠后带来高基数；
推荐标的：1）港股运动：李宁、安踏体育、特步国际、滔搏；2）功能性龙头：波司登；3）A股运动时尚：报喜鸟、比音勒芬；
2）中长期：运动及户外板块在消费品中仍是高速增长赛道
我国处在欧美90年代运动消费渗透率持续提升阶段，叠加全民健身、体育强国、户外发展等政策红利
推荐标的：1）港股运动：李宁、安踏体育、特步国际；2）户外：牧高笛；3）A股运动时尚：比音勒芬、报喜鸟
纺织制造：全球品牌商去库存尚未结束
1）欧美品牌商普遍在22Q3迎来近5年库存高点，去库存预计在23年5-9月陆续完成，
2）全球供应链订单实际修复预计在23Q3，但预期修复有望从23Q1末开始（经
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