本期内容提要:
基建：明年有望持续高景气
22年“稳增长”背景下，基础设施建设重要性凸显。22年地产下行叠加国内外形势不确定性因素，基建成为“稳增长”的有力抓手。从细分板块来看，水利和公共设施板块为今年基建发力重点，在需求与投资持续发力的背景下，水利投资有望继续保持较高增速。
有效增加实物工作量以及加快开工建设为当前阶段重中之重，明年开工端有望放量。10月底国常会要求“推动项目加快开工建设，确保工程质量”，“对未按时开工的，调整资金用于新项目”。基建项目往往存在工期限制，今年受疫情影响多地政府财政吃紧，或存在“表演式开工”现象，但项目审批放量在今年已有所呈现，疫情防控背景优化下，开工端放量有望于23年实现。
地产：下行趋势有望收窄
地产竣工周期“应至未至”。我国2016年-2019年历经新开工面积增速的高位运行期，按照开工到竣工2-4年滞后期的历史经验来看，我国应当在2019年竣工面积抬升之时就已进入竣工上行周期，但由于疫情的影响，2020年整体数据大幅下滑，在2020年低基数的背景下，叠加疫情稍有缓解下的复工，2
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