当今世界正经历百年未有之大变局，地缘环境巨变、内外商贸摩擦、供应链体系重构和疫情等因素，对全球经济社会发展带来了诸多不确定性。“安全稳定”、“自主可控”成为了我国产业未来发展的明晰路径以及主要的投资逻辑。站在当前时点，尽管稳增长仍为国内交易主线，但经济复苏的效果仍需等待后防疫时代宏观政策的落地而得到进一步确认。我们认为主线缠绕式演绎将成为市场的主要风格，基于国家战略指引和外部环境变化以及当下赛道型产业链投资风格，在应用场景下重新定义新材料将更具投研价值，以下投资方向值得密切关注：
航空航天新材料-时期交界点，重结构轻总量：“十四五”规划提出了加快国防和军队现代化建设，实现富国和强军相统一的新时代军事战略方针，装备力量的提升是增强国防实力的重要切入点。受益于国内航空产业“先军后民”的放量周期，航空新材料将具备更为稳定可靠的需求保障；同时无人机、航天等新增长极的爆发，有望成为相关材料企业发展的新增量。叠加国产替代不断加速的大背景下，高温合金、钛合金、碳纤维等关键新材料需求有望延续高质量增长，能够实现军民两用的航空航天新材料企业将在未来享有更长的高景?
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