投资要点
锂电设备：否极泰来；订单存在超预期可能，当前安全边际高
（1）复盘2022年：锂电设备前三季度归母净利润大幅度增长（约54%），股价大幅度下降（45%），估值大幅度收缩了64%。
（2）展望2023年：预计2023年订单、收入及利润都继续高增长，估值进一步收缩是小概率事件。我们预测2023、2024年锂电设备板块业绩同比增速分别为56%、28%，PE分别15倍、12倍。
国内看更新迭代，海外看规模扩产
（1）国内市场：2022年11月我国新能源汽车、新能源乘用车渗透率达34%、36%，存量、结构对总需求的影响增大，我们预测2023年、2024年国内锂电设备更新需求占总需求的比例达39%、49%。因此，国内市场我们重点关注新技术（如固态电池、复合集流体、大圆柱电池、叠片机等）、设备的更新迭代。
（2）海外市场：我们预测2023年欧洲、美国新能源汽车渗透率分别为26%、13%，销量增速41%、90%（较2022年增速提速，预计2022年欧洲、美国新能源汽车销量增速分别为22%、86%）。我们判断，欧洲、美国等海外市场将保持较快增长，锂电池扩产幅度较大，锂电
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
