投资建议
香港通关后赴港医疗医美重启，建议关注封关前医疗旅游收入占比30%-40%，凭借一站式医疗服务+优质品牌及口碑将显著受益的医思健康；1-2月为化妆品零售淡季，品牌端静待“3.8”大促行情，当前重点关注新品蓄力情况，建议择机提前布局大单品护航+多品牌/多平台运营能力强的龙头珀莱雅、受益重组胶原蛋白赛道红利/成长性优的巨子生物、精细化运营下盈利能力望持续提升的华熙生物，以及业绩拐点临近的丸美股份。
周专题：22年美妆电商数据总结
美妆品类β红利减弱、淘系+抖音+京东电商大盘销售额同比基本持平。22年淘系+抖音+京东美妆（美容护肤&彩妆）销售额4111亿元、同增0.55%、增速较20年/21年的20%+/10%-20%显著放缓。分平台看，抖音美妆快速崛起、处持续高增态势，占比明显提升。22年淘系/抖音/京东美妆销售额占淘抖京美妆总销售额的比例分别为68%/21%/11%，分别较21年下降11.5PCT/提升11.9PCT/下降0.4PCT。
国货崛起、优质品牌突围。1）贝泰妮：薇诺娜22年淘抖京销售额同增38%-45%，淘系/京东/抖音销售额占比75%/10%/15%。2）珀莱雅：22年主品牌&彩
声明：本站所有报告及文章，如无特殊说明或标注，均为本站用户发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。
