投资建议
3月一季度绩优为主要投资方向,推荐1)巨子生物:1-2月可复美/可丽金电商数据亮眼,兼具高成长+高原料壁垒+高业绩天花板属性;2)珀莱雅:大单品护航+“3.8”电商表现亮眼望拉动Q1业绩增长靓丽;3)华熙生物:盈利能力优化望持续兑现;4)丸美股份:1Q23望现业绩拐点。
本周专题:毛戈平招股书梳理
毛戈平:本土化妆师彩妆龙头,高端、专业、国潮
公司主营彩妆、护肤产品及化妆培训(美妆学院)三大业务,其中化妆品业务有MAOGEPING、至爱终生两个品牌。22年MAOGEPING/至爱终生/化妆培训营收15.72/0.29/0.46亿元、占主营业务的比例为95.2%/1.8%/2.8%。
盈利能力优异,疫后彩妆需求回暖下预计增长提速。21年营收/归母净利润同增62.3%/65%、增速亮眼,主要系核心品牌MAOGEPING加码电商+百货专柜加速开店下增长靓丽(21年营收同增69%、其中电商/百货专柜同增132%/41%);22年营收/归母净利润同增18%/7%、增速放缓主要系疫情扰动线下百货专柜经营(22年百货专柜收入同增16%)+彩妆品类消费场景减少(22年毛戈平彩妆线收入同增2%);23年随疫?
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