一、全球资管业概况：规模增长波动，保险系占据一席之地。根据ADVratings，截至23Q1末，在全球AUM排名前50的资管机构中，保险系资管机构不到15家，保险资管AUM合计约15万亿美元、在前50合计AUM中占比不足20%。
二、安联集团：保险资管龙头，第三方业务先驱。安联在投资管理业务上实行集中化管理，由安联资管统筹、下设PIMCO和AGI两大专业资管机构，分别主要负责管理第三方资金和集团内保险客户资金。收购PIMCO后，安联第三方AUM迅速增长、目前在资管AUM中占比超过75%，是安联资管AUM增长的主要动力。由于以主动型策略为主，近年来，安联资管管理费率约0.3%、利润率约40%，均处于较高水平；2022年资管业务对集团营收与利润贡献分别5.39%、22.59%，利润贡献更高。
三、法通集团：养老金机构资金推动三方AUM增长。法通集团保险、养老金、直投和资管四大业务形成闭环，其中养老金业务营业利润贡献过半。法通注重发展英国中小型企业养老金业务和国际化战略，LGIM的AUM增长主要由第三方资金拉动，2022年英国养老金业务和国际业务资金在AUM中分别占比57.1%、30.4%。但LGIM投资策略以指数基金和LDI为主，投
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