核心推荐逻辑
智能控制器是电子产品、设备、装置及系统中的控制单元，其上游主要为芯片、PCB等电子元器件行业，下游主要覆盖家用电器、电动工具、汽车电器等领域。
原材料高价库存陆续出清。2022年以来，上游电子元器件行业景气度持续下滑，原材料价格持续下滑，随着智能控制器行业高价库存出清，行业盈利能力呈现回暖趋势。
下游存货水平持续下滑。我国智控行业下游主要为海内外家电及电动工具厂商，家电厂商存货水平自2021年高位回落，2023H1存货水平已接近寻常年份，补库需求有望抬升，我们对智能控制器行业全年订单情况保持乐观态势。
我们长期看好智能控制器行业发展的三大趋势，具体为：
专业化分工进一步加强，国产化替代趋势加强：全球智能控制器市场达万亿美元规模，海内外家电及电动工具厂商外包比例逐步增大，我国智控厂商托国内综合电子供应链优势以及本土成本优势，综合竞争力的不断提升，海外订单持续提升，我国正逐步发展成为全球智能控制器产品的主要制造基地。
产品应用领域不断拓展和延伸，产品价值量逐步提升：智控
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